交易室的窗帘没有拉开，屏幕上的红色数字映在每个人脸上。

韩立把一摞文件放到陈默面前：“商厉通过五层公司向空头团队输送资料。最后一层的董事，是他在海外注册的家族信托代理人。”

陈默翻了翻：“证据够不够直接？”

“资金流还差一笔，但聊天记录、合同版本和资料传输时间已经全部对上。”

宫紫苑问：“可以先申请冻结吗？”

法务负责人摇头：“现在只能申请调查，直接冻结容易被对方抓住程序问题。”

陈默点头：“那就按程序来。这打的是金融战，又不是街头斗殴。”

韩立问：“外面一直要求我们澄清，怎么办？”

“公开一部分利空。”

所有人都愣住了。

陈默说：“把确实存在的海外项目延期、汇率波动和短期估值压力写清楚。报告里有三件事是错的，另外两件事是真的。我们不替市场遮丑。”

财务负责人迟疑：“这样会不会让空头以为自己判断正确？”

“就是要让他这么以为。”

宫紫苑很快明白了：“你要制造一个可控的下跌区间。”

“对。让真正的长期资金知道风险，让空头以为我们露出了破绽。”

陈默在白板上写下三个数字：“真实现金、真实回款、真实担保。利空只披露估值和项目节奏，不碰核心偿债能力。”

国际业务负责人问：“合作银行怎么办？”

宫紫苑回答：“我来谈。把每家银行的授信额度、抵押物和回款节点单独说明。只要他们看到合同和现金流，短期波动不会影响授信。”

陈默补充：“合作方不需要听口号。给他们可核验的文件，给他们退出条款，也给他们继续合作的理由。”

当天中午，默苑资本发布第二份说明。

公告发布前，陈默专门让法务把每句话过了三遍。

“这里不能写恶意做空。”法务负责人说，“现阶段只能确认存在集中空头交易，主观恶意需要证据。”

韩立问：“都骑到脸上了，还不能说恶意？”

“法律不管你多么生气，只管你能证明什么。”

陈默点头：“按法务意见改。我们不能一边指责别人造谣，一边自己用没有证据的词。”

公告删掉情绪化表述，只保留数据、合同和风险。许多高管觉得不够有力，市场反应却出乎意料。

一家海外评级机构主动联系默苑，表示愿意重新核验项目风险；两家原本观望的长期基金也申请进入资料室。

宫紫苑说：“长期资金开始和空头分开了。”

陈默回答：“公告要的就是效果。我们说服不了想做空的人，但可以让愿意看事实的人放心。”

下午，第一家评级机构完成初步核验，确认做空报告重复计算担保，又指出默苑两个项目的延期风险确实存在。

陈默让团队原文转发，没有删掉对自己不利的部分。

财务负责人问：“把延期风险一起转发，会不会影响价格？”

“会。”陈默说，“但真实风险藏不住。今天不说，半年后爆出来，代价更大。”

消息发布后，股价短暂下探，随后出现大量长期买盘。空头继续压价，真实投资者却开始承接。

交易负责人汇报：“我们自己的流动性池只用了计划额度的四分之一，外部买盘比预计多。”

陈默问：“买方是谁？”

“养老基金、保险资金和两家产业基金。都是长期账户。”

“集团资金继续按原计划，不许抢他们的成交。”

韩立不解：“我们有能力直接把价格拉回去，为什么还让别人买？”

“因为股价不是面子。”陈默说，“用集团的钱硬拉，只会替短线资金抬轿。真正认可价值的人愿意买，市场自然会稳定。”

同一时间，北境资本内部出现了分歧。

风险主管拿着最新模型说：“默苑的短期偿债覆盖率没有下降，长期资金开始进场。继续加仓可能引发挤压。”

交易主管反驳：“公开数据都是陈默挑出来的。等他现金耗尽，长期资金也会跑。”

风险主管问：“你怎么证明他现金会耗尽？”

“商厉提供的资料。”

“商厉本身就是利益相关方。”

基金代表打断两人：“董事会已经批准扩大仓位。按方案执行。”

风险主管还想说话，代表冷冷道：“你可以把反对意见写进会议记录，但不能阻止交易。”

这段争论被一名内部人员记录下来，并通过匿名邮箱发给韩立。